昨天，普華永道最新統(tǒng)計(jì)顯示，在過去3年的持續(xù)井噴式高速發(fā)展后，2012年以來(lái)中國(guó)創(chuàng)投及私募股權(quán)基金(VC/PE)行業(yè)正經(jīng)歷著一次前所未有的調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，募資、投資、創(chuàng)投和私募股權(quán)投資新募集金額以及投資總額同比都顯著下降。2013年上半年的交易資金規(guī)模和交易數(shù)量都已經(jīng)回落到了2009年年初的水平。
2008年至2012年的5年間，中國(guó)VC/PE投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市的占比不到9.5%。隨著一年多IPO的暫停，預(yù)計(jì)市場(chǎng)上有數(shù)千億元的存量投資尚未退出。2008年之后成立的基金在未來(lái)幾年內(nèi)逐漸到期，如何退出將成為VC/PE面臨的最主要的問題。
普華永道中國(guó)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)組華中區(qū)主管合伙人高建斌表示，機(jī)構(gòu)正逐步尋求多樣化的退出方式，以并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓為代表的退出方式也成為機(jī)構(gòu)退出的重要選擇，是市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。
“近年來(lái)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)有了長(zhǎng)足發(fā)展，在活躍度和市場(chǎng)規(guī)模兩方面都增長(zhǎng)迅速，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的回暖，并購(gòu)市場(chǎng)在此刺激下有望再次出現(xiàn)突破并創(chuàng)造新的紀(jì)錄。并購(gòu)?fù)顺鲎鳛闅W美創(chuàng)投主要退出方式，未來(lái)其在國(guó)內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出中也將占據(jù)越來(lái)越重要的地位。”高建斌說。
普華永道報(bào)告指出，隨著修訂后的《證券投資基金法》于2013年6月開始實(shí)施，相關(guān)立法和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也正在積極探討未來(lái)如何進(jìn)一步規(guī)范和支持VC/PE行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。據(jù)介紹，“監(jiān)管體系逐步完善，以及各地相繼出臺(tái)的優(yōu)惠政策，創(chuàng)造了更好的外部環(huán)境。此輪VC/PE行業(yè)高速發(fā)展中的調(diào)整，帶來(lái)了行業(yè)自身實(shí)現(xiàn)升級(jí)轉(zhuǎn)型的最大機(jī)遇，讓業(yè)界更加注重本行業(yè)的核心價(jià)值。” 竇紅梅