本報(bào)記者 吳曉璐
近日，工業(yè)和信息化部國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作中心副主任羅發(fā)明在2024長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)并購(gòu)夏季（陸家嘴）國(guó)際對(duì)接活動(dòng)上表示，長(zhǎng)三角地區(qū)的并購(gòu)交易呈現(xiàn)出較高活躍度，且科技并購(gòu)動(dòng)能強(qiáng)勁，有助于長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)揮好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極、發(fā)展動(dòng)力源、改革試驗(yàn)田的作用。
長(zhǎng)三角地區(qū)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最活躍、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的區(qū)域之一。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至7月9日，長(zhǎng)三角地區(qū)A股上市公司發(fā)布864單并購(gòu)重組計(jì)劃，占年內(nèi)A股公司發(fā)布并購(gòu)重組計(jì)劃總數(shù)的比例為33.7%，超過(guò)三成。其中，重大資產(chǎn)重組12單，占比29.27%。
從行業(yè)來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)并購(gòu)以制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這些行業(yè)并購(gòu)重組對(duì)科技創(chuàng)新和上市公司高質(zhì)量發(fā)展具有重要賦能作用。一方面，并購(gòu)重組有助于推動(dòng)科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，促進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品的推廣和商業(yè)化；另一方面，通過(guò)并購(gòu)，上市公司可以獲取更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，提升自身的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
機(jī)械設(shè)備等五大行業(yè)并購(gòu)活躍
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，長(zhǎng)三角地區(qū)上市公司共2022家，在A股中占比37.72%。
田利輝表示，長(zhǎng)三角地區(qū)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)極，其上市公司數(shù)量多、質(zhì)量高，具備較強(qiáng)的資本運(yùn)作能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，長(zhǎng)三角一體化高質(zhì)量發(fā)展加速推進(jìn)，公司并購(gòu)需求旺盛。
華商律所執(zhí)行合伙人齊夢(mèng)林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的需求旺盛，并購(gòu)和被并購(gòu)標(biāo)的較多，同時(shí)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)也是優(yōu)化資源配置、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、激發(fā)市場(chǎng)活力的重要方式。
從行業(yè)來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)公司并購(gòu)重組中，機(jī)械設(shè)備、電子、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、汽車等行業(yè)較多，分別有112單、92單、86單、76單和75單。田利輝表示，這些行業(yè)大多是制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其并購(gòu)活動(dòng)頻繁，不僅有助于推動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，也有助于提升上市公司的整體質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以獲取先進(jìn)技術(shù)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、優(yōu)化資源配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
從并購(gòu)目的來(lái)看，橫向整合、垂直整合等產(chǎn)業(yè)并購(gòu)也是長(zhǎng)三角地區(qū)上市公司并購(gòu)主流。通過(guò)橫向并購(gòu)可以更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。今年2月份，雅創(chuàng)電子發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)全資子公司香港雅創(chuàng)臺(tái)信電子有限公司要約收購(gòu)?fù)爬抗煞荨１敬谓灰淄瓿珊螅瑯?biāo)的公司將成為上市公司的控股子公司。雅創(chuàng)電子與威雅利將充分利用雙方各自業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，整合雙方客戶資源，并且可以在新客戶及新市場(chǎng)開(kāi)拓方面積極開(kāi)展合作，從而提升雙方的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
再如，通過(guò)跨境并購(gòu)助力公司國(guó)際化戰(zhàn)略。今年3月份，萬(wàn)向錢潮發(fā)布公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買萬(wàn)向美國(guó)持有的WAC（WanxiangAmericaCorp.）100%股權(quán)。公司稱，通過(guò)本次交易，上市公司將進(jìn)一步增強(qiáng)全球化業(yè)務(wù)布局的廣度和深度，顯著提高公司在亞洲、歐洲、美洲供應(yīng)鏈的響應(yīng)速度和可靠性，更好地融入全球各大主機(jī)廠的供應(yīng)鏈體系并進(jìn)一步提高全球市場(chǎng)份額，使公司躋身全球汽車零部件行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)地位。
民企并購(gòu)活躍
從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，長(zhǎng)三角地區(qū)上市公司發(fā)布的并購(gòu)重組計(jì)劃中，國(guó)有企業(yè)發(fā)布184單，占比21.3%，較A股平均水平（29.29%）偏低，而民企并購(gòu)較為活躍。
田利輝表示，國(guó)資上市公司在并購(gòu)過(guò)程中更加謹(jǐn)慎和穩(wěn)健，更注重并購(gòu)的質(zhì)量而非數(shù)量，而且還需遵守更為嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定和審批程序，因而其并購(gòu)活動(dòng)數(shù)量并不會(huì)隨著公司整體基數(shù)的增大而自然增大。
齊夢(mèng)林表示，國(guó)資上市公司相對(duì)民營(yíng)企業(yè)在并購(gòu)方面更為謹(jǐn)慎，但國(guó)資上市公司在并購(gòu)領(lǐng)域的項(xiàng)目質(zhì)量相對(duì)較高，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作用明顯。
今年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化并購(gòu)重組規(guī)則，活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。尤其在支持科技型企業(yè)并購(gòu)重組方面，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)舉措。4月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》提出，推動(dòng)科技型企業(yè)高效實(shí)施并購(gòu)重組。6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》提出，更大力度支持并購(gòu)重組。包括適當(dāng)提高科創(chuàng)板上市公司并購(gòu)重組估值包容性，開(kāi)展股份對(duì)價(jià)分期支付研究等。
田利輝表示，預(yù)計(jì)下半年并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)活躍，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和企業(yè)信心改善所致。其中，長(zhǎng)三角地區(qū)并購(gòu)市場(chǎng)活躍將更為明顯。而且，隨著科技的不斷進(jìn)步和創(chuàng)新型企業(yè)的不斷涌現(xiàn)，科技創(chuàng)新將成為并購(gòu)市場(chǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。