本報(bào)記者 吳曉璐
9月24日，為貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”，進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司提高對(duì)自身投資價(jià)值的關(guān)注，切實(shí)提升投資者回報(bào)水平，證監(jiān)會(huì)研究起草了《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），并公開(kāi)征求意見(jiàn)。
《指引》要求上市公司以提高上市公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提升經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，并結(jié)合實(shí)際情況依法合規(guī)運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購(gòu)等方式，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值提升。
據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升，支持和引導(dǎo)上市公司不斷改善經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，增強(qiáng)信息披露質(zhì)量和透明度，增進(jìn)與投資者溝通互動(dòng)，綜合運(yùn)用分紅、回購(gòu)、大股東增持等手段回報(bào)投資者。今年以來(lái)，95%以上的上市公司召開(kāi)了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，股份回購(gòu)家數(shù)和金額以及現(xiàn)金分紅金額均創(chuàng)歷史新高，中期分紅家數(shù)增長(zhǎng)近三倍。總體來(lái)看，上市公司積極與投資者交流溝通、多措并舉提升上市公司投資價(jià)值的市場(chǎng)氛圍正在形成，但實(shí)踐中仍然存在部分上市公司投資價(jià)值未被合理反映等問(wèn)題，一定程度上影響了投資者信心和資本市場(chǎng)穩(wěn)定。
今年4月份發(fā)布的新“國(guó)九條”明確提出，推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。制定上市公司市值管理指引。為抓好貫徹落實(shí)，切實(shí)提升投資者回報(bào)，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部委研究起草了《指引》，要求上市公司牢固樹(shù)立以投資者為本的意識(shí)，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值充分反映上市公司質(zhì)量。
具體來(lái)看，《指引》共十四條，包括以下四方面內(nèi)容：一是明確市值管理的定義。《指引》第一條至第三條明確了市值管理的目標(biāo)、定義和具體方式。上市公司開(kāi)展市值管理應(yīng)當(dāng)以提高上市公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，依法合規(guī)運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份增持和回購(gòu)等方式提升上市公司投資價(jià)值。
二是明確相關(guān)主體的責(zé)任義務(wù)。《指引》第四條至第七條分別對(duì)上市公司董事會(huì)、董事和高級(jí)管理人員、控股股東等相關(guān)主體責(zé)任義務(wù)進(jìn)行了明確。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)重視上市公司質(zhì)量的提升，在各項(xiàng)重大決策和具體工作中充分考慮投資者利益和回報(bào)。董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)做好相關(guān)工作的督促、推動(dòng)和協(xié)調(diào)，董事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)積極參與提升上市公司投資價(jià)值的各項(xiàng)工作。董事會(huì)秘書(shū)應(yīng)當(dāng)做好投資者關(guān)系管理和信息披露等相關(guān)工作。控股股東可以在符合條件的情況下通過(guò)股份增持等方式提振市場(chǎng)信心。
三是明確兩類(lèi)公司的特殊要求。《指引》第八條和第九條就主要指數(shù)成份股公司和長(zhǎng)期破凈公司作出專(zhuān)門(mén)要求。主要指數(shù)成份股公司應(yīng)當(dāng)制定并公開(kāi)披露市值管理制度，明確具體職責(zé)分工、內(nèi)部考核評(píng)價(jià)等，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就制度執(zhí)行情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。其他上市公司可參照?qǐng)?zhí)行。長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。
四是明確禁止事項(xiàng)。《指引》第十條明確要求上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員等切實(shí)提高合規(guī)意識(shí)，不得在市值管理中出現(xiàn)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、違規(guī)信息披露等各類(lèi)違法違規(guī)、損害中小投資者合法權(quán)益的行為。