新華社發（呂建設攝）
近日，招商銀行浙江分行與中糧君頂酒莊合作，面向其私人銀行高端客戶推出葡萄酒期酒投資理財產品，這已是中糧君頂酒莊第二年與商業銀行合作推出該類理財產品。無獨有偶，民生銀行繼2007年首次在國內銀行理財市場上試水藝術品投資后，今年年初針對私人銀行高端客戶又推出了非凡資產管理“藝術品投資計劃”2號理財產品。
專家指出，興起于2008年的另類理財產品在通脹預期不斷增強的背景下或迎來又一小高潮。
主打高端客戶主意
所謂另類理財產品，是區別于銀行理財產品傳統投資對象來說的，這類產品的投資對象并非以往的股票、基金、債券、票據等。據銀行業專家介紹，另類理財產品起于亂世，在2008年股市低迷、基金縮水、樓市撲朔迷離的投資環境下，作為中國理財市場三大核心渠道之一的商業銀行，開始利用自身獨特的平臺優勢另辟蹊徑，推出了多款投資于傳統標的之外的理財產品，包括投資于紅酒、藝術品和和普洱茶的財產受益權的理財產品，和投資于“二氧化碳排放權”和“全球水資源指數”等標的的理財產品。
中糧君頂酒莊總裁陳云昌在接受《經濟參考報》記者專訪時說，另類理財產品一般基于特殊的實物或非實物商品，這類理財產品通常要求投資者對其所投資標的商品的質地、性能、功用有足夠了解，因此其“知音”多是小眾人群，以私人銀行高端客戶為主。“我們的期酒一般銷售給真正懂葡萄酒的消費者，由此，我們此次與招行的合作將目標鎖定在了招行私人銀行理財金額在1000萬元以上的高端人群，由于期酒投資理財是以桶為單位，我們的1000桶期酒僅僅會銷售給1000位投資者。”
業內人士認為，由于掛鉤實物標的，與傳統投資領域的相關性較弱，甚至呈現一定的“負相關”性，具有抗跌、抗通脹的特性，在經濟環境復雜，投資者理財意識提升和通脹預期尚未消除的情況下，這類另類理財產品未來的“熱度”仍然可期。而且，由于為高端小眾人群所設計，另類理財產品投資金額門檻相對較高，如中糧君頂葡萄酒期酒投資理財產品起始投資額為30萬元，而“藝術品投資計劃”2號理財產品起始投資額則為50萬元。
設計偏保守 風險應關注
記者在采訪中得知，另類理財產品預期年化收益率一般為7.5%-8%，與同風險理財產品相比可謂不低。如招行的中糧君頂葡萄酒期酒投資理財產品投資期限為18個月，中糧集團承諾到期回購，預期年化收益率為7.5%。民生銀行2007年發行的“藝術品投資計劃”1號產品1期、2期產品于2009年7月20日到期，實際年化收益率達到了12.75%，其“藝術品投資計劃”2號理財產品預期年收益率為8%。
與此同時，另類理財產品設計模式則較為保守。銀行業人士認為，在經歷了Q D II理財產品的慘痛教訓后，國內銀行對理財產品發行均采取了較為謹慎的策略，因此這些另類理財產品從設計結構上均力求穩健，表現也都中規中矩。
記者發現，另類理財產品有的采用優先級設計模式，向優先級產品投資者分配優先級理財本金和優先收益中扣除預分配收益的部分，使優先年收益率達到預期收益率；有的采用集團公司承諾回購的模式降低風險；也有的產品，其投資標的是便于消費或收藏的實物，降低了理財產品的風險。